债券基金

债券基金是以债券为主要投资标的的共同基金[1],绝大多数债券基金以开放式基金形态发行。债券基金可以視為多種債券的投資組合[2]。债券基金收益稳定、风险较小,相對於股票基金风险更低,收益比銀行存款更高[3]。不過债券基金也會有波动,有时候會出現负收益,流動性和穩定性不如貨幣基金。由于债券投资管理简单,债券基金的管理费相对较低[4][5][6]

债券基金按照是否能够投资股票市场,它還可以細分为纯债基金、一级债基和二级债基[6]

*如果基金全部投资债券,那么这种债券基金就是纯债基金。主要投资国债、政府债券的纯债基金叫作利率债基金。這類債券基金風險較低。投资企业债券、公司债的纯债基金被稱為信用债基金,由於公司存在违约风险,这类债券的风险会比较大。主要投资可轉換債券的纯债基金被稱為可转债基金。可转债基金与股市的相关性很大,波动远比其他的债券基金大[6][5][5]

*如果基金投资债券的同時参与一级市场的新股申購,这种债券基金称为一级债基。2012年,中国证券业协会取消了新股申購资格,中國大陸的一级债基實際上已不存在[6]

*如果基金投资债券的同時参与投资二级市场,这种债券基金被称为二级债基。不过股票的持仓最多不超过基金资产的20%[6]

股票配置越多,波动和风险也就越大,所以纯债基金波动和风险相對較低,二级债基波动和风险相對較高[6]

参考文献

  1. ^ U.S. Securities and Exchange Commission on Bond Funds. [2022-09-07]. (原始内容存档于2017-02-17). 
  2. ^ 杨光瑶编著,理财投资百科,中国铁道出版社,2017.10,第70页. 
  3. ^ 乔布云编著,从零开始读懂投资理财学,立信会计出版社,2019.02,第187页. 
  4. ^ 吴维海著,企业融资170种模式及操作案例  第2版,中国金融出版社,2019.07,第258页. 
  5. ^ 5.0 5.1 5.2 CNN Money 101 - Types of Bonds 互联网档案馆存檔,存档日期November 23, 2006,.
  6. ^ 6.0 6.1 6.2 6.3 6.4 6.5 胡瑞著,24天理财精品课,中国铁道出版社有限公司,2020.12,第196页.