香港外汇基金
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历史
香港外汇基金设立于1935年，根据《货币条例》（于1950年改名为《外汇基金条例》[1][2]）设立，基金持有支持香港纸币发行的储备[3][4][5]。1976年，用以支持香港政府发行硬币的硬币发行基金资产，香港政府的财政储备，与政府的大部分外币资产均转拨至外汇基金。硬币发行基金在1978年12月31日与外汇基金合并。
1998年8月，外汇基金动用了1,180亿港元(占外汇基金约18%)购买大量香港股票以稳定香港金融市场[6][7]。
1998年11月1日，由政府卖地所得的土地基金资产亦并入至外汇基金[8]。
1976年起，政府开始将财政储备转入外汇基金，其中大部分[注1]作为“投资组合”以获得投资收益，其馀则划入“未来基金”，以追求更高的投资回报。[10]
外汇基金由香港金融管理局负责管理。按外汇储备计，香港的储备属全球十大之一。
2008年2开始投资于新的资产类别，包括新兴市场债券、私募基金、新兴市场股票、房地产，以至人民币资产，至去年底累积投资总市值已达830亿元，另有560亿尚待投资的承担额，相信能提高中长期的回报。
2013年11月，外汇基金公告联同Great Portland Estates PLC成立各占一半股权的合资公司共同发展伦敦Mayfair区的汉诺威广场项目，预计造价25亿港元。[11]
2023年1月底，香港金融管理局公布，2022年外汇基金录得2,024亿港元的投资亏损，是历来表现最差的一年。[12]
- ^ 约占财政储备75%的“营运及资本储备”，包括政府一般收入帐目基本工程储备基金、公务员退休金储备基金、赈灾基金、创新及科技基金、奖券基金、资本投资基金和贷款基金的累积结馀
分析帐目
以亿港元为单位。[1]
| 日期 | 货币基础 | 对香港政府债权[note 1] | 对香港私营部门债权[note 2] | 境外资产[note 3] | 对外负债[note 4] |
|---|---|---|---|---|---|
| 2014年12月31日 | 13,454.25 | 0 | 1,646.05 | 27927.25 | 2.93 |
| 2015年12月31日 | 15,917.24 | 0 | 1,826.96 | 30,521.25 | 2.62 |
| 2016年12月31日 | 16,418.60 | 0 | 2,777.36 | 31,318.82 | 3.22 |
| 2017年12月31日 | 16,945.99 | 0 | 2,400.42 | 35,078.57 | 3.96 |
| 2018年12月31日 | 16,325.64 | 0 | 2,617.63 | 34,884.74 | 3.21 |
| 2019年12月31日 | 16,623.50 | 0 | 2532.16 | 36173.19 | 6.59 |
| 2020年12月31日 | 20979.96 | 0 | 2177.00 | 40076.02 | 3.71 |
| 2021年12月31日 | 21315.51 | 0 | 2603.93 | 40652.28 | 5.04 |
历史数据
香港外汇基金包括财政储备及外汇储备。
| 年度 | 财政储备 | 同比增速 | 外汇储备 | 同比增速 | 外汇基金投资收入 | 备注 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 1997/98 | 4,575.43亿港元 | N/A | 932亿美元 | N/A | ||
| 1998/99 | 4,343.02亿港元 | -5.08% | 896亿美元 | -3.86% | ||
| 1999/00 | 4,442.54亿港元 | +2.29% | 963亿美元 | +7.48% | ||
| 2000/01 | 4,302.78亿港元 | -3.15% | 1,075亿美元 | +11.63% | 盈馀343亿港元 | |
| 2001/02 | 3,725.03亿港元 | -13.43% | 1,112亿美元 | +3.44% | 盈馀70亿港元 | |
| 2002/03 | 3,114.02亿港元 | -16.40% | 1,119亿美元 | +0.63% | 盈馀470亿港元 | |
| 2003/04 | 2,753.43亿港元 | -11.58% | 1,184亿美元 | +5.81% | 盈馀896亿港元 | |
| 2004/05 | 2,959.81亿港元 | +7.50% | 1,236亿美元 | +4.39% | 盈馀567亿港元 | |
| 2005/06 | 3,106.63亿港元 | +4.96% | 1,243亿美元 | +0.57% | 盈馀381亿港元 | |
| 2006/07 | 3,692.64亿港元 | +18.86% | 1,332亿美元 | +7.16% | 盈馀1,037亿港元 | |
| 2007/08 | 4,929.14亿港元 | +33.49% | 1,527亿美元 | +14.64% | 盈馀1,422亿港元 | |
| 2008/09 | 4,943.64亿港元 | +0.29% | 1,848亿美元 | +21.02% | (亏损750亿港元) | |
| 2009/10 | 5,202.81亿港元 | +5.24% | 2,558亿美元 | +38.42% | 盈馀1,077亿港元 | |
| 2010/11 | 5,954.02亿港元 | +14.44% | 2,687亿美元 | +5.04% | 盈馀794亿港元 | |
| 2011/12 | 6,690.88亿港元 | +12.38% | 2,854亿美元 | +6.22% | 盈馀267亿港元 | |
| 2012/13 | 7,339.14亿港元 | +9.69% | 3,173亿美元 | +11.18% | 盈馀1,116亿港元 | |
| 2013/14 | 7,557.14亿港元 | +2.97% | 3,112亿美元 | -1.92% | 盈馀812亿港元 | |
| 2014/15 | 8,285.14亿港元 | +9.63% | 3,285亿美元 | +5.56% | 盈馀447亿港元 | |
| 2015/16 | 8,428.88亿港元 | +1.73% | 3,589亿美元 | +9.25% | (亏损158亿港元) | |
| 2016/17 | 9,539.60亿港元 | +13.18% | 3,781亿美元 | +5.35% | 盈馀681亿港元 | |
| 2017/18 | 11,029.34亿港元 | +15.62% | 4,228亿美元 | +11.82% | 盈馀2,640亿港元 | |
| 2018/19 | 11,708.83亿港元 | +6.16% | 4,175亿美元 | -1.25% | 盈馀108亿港元 | |
| 2019/20 | 11,603.08亿港元 | -0.90% | 4,414亿美元 | +5.72% | 盈馀2,472亿港元 | |
| 2020/21 | 9,277.67亿港元 | -20.04% | 4,918亿美元 | +11.42% | 盈馀2,358亿港元 | |
| 2021/22 | 9,571.28亿港元 | +3.16% | 4,969亿美元 | +1.04% | 盈馀1,919亿港元 | |
| 2022/23 | 8,347.90亿港元 | -12.78% | 4,240亿美元 | -14.67% | (亏损2,054亿港元) | |
| 2023/24 | 7,345.85亿港元 | 35,282亿港元 | 盈馀2,127亿港元 | |||
| 2024/25 | 亿港元 | 亿美元 | 2024年8月底财政储备为5,507亿港元 |
货币发行局帐目
2015年12月31日，货币基础1,591,724百万，支持资产1,692,456百万。
货币发行局帐目支持资产（Backing Assets）足够支持106.33%货币基础。[2]
争议
投资“一带一路”基建项目
2018年9月，财政司司长陈茂波透露金管局正跟央企商讨合作，于“一带一路”国家投资兴建基建项目[3]。金管局总裁陈德霖回应指外汇基金会以财务、回报而不是政治因素来选择投资项目。[4]余伟文认为基建投资与经济周期的相关性较低，有助提高外汇基金防御性[5]。
基金经理质疑外汇基金不足以捍卫联系汇率
2019年5月，基金经理凯尔·巴斯质疑金管局所持有的4,364亿美元外汇储备资产少于国际货币基金组织建议的4,950亿美元，不足以支持联系汇率制度，更表示正在沽空港元。金管局回应指凯尔·巴斯忽略了外汇基金的4.2万亿港元亦可用作维持汇率稳定，并指国际货币基金组织的方程式只适用于新兴市场。[6][7]
参见
注释
- ^ 外匯基金分析帳目 (XLSX). 香港金融管理局. 2021-08-09 [2021-08-26]. （原始内容存档于2021-08-25）. （页面存档备份，存于互联网档案馆）
- ^ HKMA. 外匯基金資產負債表摘一要 (PDF). [2019-09-24]. （原始内容存档 (PDF)于2017-01-11）. （页面存档备份，存于互联网档案馆）
- ^ 陳茂波：金管局擬伙央企投資一帶一路項目 - 20180903. 明报财经. 2018-09-03 [2019-11-15]. （原始内容存档于2019-11-15）. （页面存档备份，存于互联网档案馆）
- ^ 陳德霖稱外匯基金投資不限於「一帶一路」項目 重回報兼不盲目｜香港01｜財經快訊. 香港01. 2018-11-05 [2019-11-15]. （原始内容存档于2019-11-15）. （页面存档备份，存于互联网档案馆）
- ^ 金管局指增加基建投資有助加強外匯基金防禦性. 香港电台. 2019-01-29 [2019-11-18]. （原始内容存档于2020-03-29）. （页面存档备份，存于互联网档案馆）
- ^ 回應基金唱淡 金管局：完全誤解聯匯運作. 明报财经. 2019-05-23 [2019-11-18]. （原始内容存档于2020-03-29）. （页面存档备份，存于互联网档案馆）
- ^ 巴斯再嗌沽空港元 金管指計錯數. 东方日报. 2019-05-23 [2019-11-18]. （原始内容存档于2019-09-27）. （页面存档备份，存于互联网档案馆）