淡馬錫控股
淡馬錫控股私人有限公司（英語：Temasek Holdings Private Limited），簡稱淡馬錫控股或淡馬錫，是一家新加坡的投資公司，新加坡政府財政部對其擁有100%的股權。由於其自成立起到2004年9月期間從未公佈過財務報表，因此被認為是新加坡最神秘的企業之一。截至2019年3月31日的財政年度，全年股息收入90億新元，10年期股本回報率9%，集團投資組合總價值約3130億新元(2310億美元)。[1]
| 淡馬錫控股私人有限公司 | |
|---|---|
| Temasek Holdings Private Limited | |
 | |
| 公司類型 | 國有企業 |
| 成立 | 1974年 |
| 代表人物 | 林文興（董事長） 鄭維強（副董事長） 狄瀾（執行董事兼首席執行長） 謝松輝（淡馬錫國際副首席執行長） |
| 總部 |  新加坡烏節路60B號The Atrium@ Orchard 2號塔06-18室 |
| 標語口號 | People, Purpose, Passion |
| 產業 | 投資 |
| 營業額 | ▼ $1146億 新加坡元 (2018) |
| 淨收入 | ▲ $177億 新加坡元 (2018) |
| 總資產 | ▲ $3143億 新加坡元 (2018) |
| 所有權者 | 新加坡政府（100%） |
| 員工人數 | 350人 |
| 市值 | - |
| 網站 | www |
概述
淡馬錫控股成立於1974年，是新加坡政府所全資擁有的幾家公司中知名度最高的，卻始終保持神秘。作為豁免私人企業，淡馬錫控股不必像上市公司一樣公開每年的財務報表，因此一直以來對該公司的傳聞都不斷。該公司掌控了包括新加坡電信、新加坡航空、星展銀行、新加坡地鐵、新加坡國際港務集團、新加坡電力、吉寶集團和萊佛士酒店等幾乎所有新加坡最重要、營業額最大的企業，曾有國外媒體估算，淡馬錫控股所持有的股票市價佔到整個新加坡股票市場的47%，可以說是幾乎主宰了新加坡的經濟命脈。也因如此，新加坡的經濟模式被稱作是「國家資本主義」，即通過國家控制的私人企業來進行投資，主導以私營企業為主的資本市場。
淡馬錫控股除了投資新加坡本地市場外，也把亞洲市場和發達國家市場視為投資終點，目前大約一半的資產是在新加坡以外地區。其中主要的投資包括馬來西亞電訊、印度的ICICI銀行、澳大利亞第二大電信公司Optus。近年來該公司加大了對中國市場的投資，對中國的首家私營銀行民生銀行表現出興趣。
2002年5月，當時的副總理、現任新加坡總理李顯龍之妻何晶被任命為淡馬錫控股的執行董事，到了2004年1月，何晶更出任首席執行長（CEO）。這件事曾在國際媒體上引起風波，許多人批評並影射這項人事任命的不當動機，公家投資根本由李光耀家族為所欲為的把持。
2004年10月，該公司首次公佈了2003年度的財務報表，這項舉措被認為是為準備首次發行企業債券而做準備。報表顯示，在過去的30年中，公司的總體投資報酬率為18%，但是過去10年的投資報酬率則只有3%。它的總資產達到900億美元，是新加坡最大的企業，企業規模與美國通用電氣相當。在2003年的表現方面，公司的投資報酬率則高達46%，被認為是何晶出任CEO後大膽擴張的結果。國際兩家評級機構標準普爾與穆迪投資都在財務報表發表後給予淡馬錫控股AAA的最高信用評級。
2009年四月，捷星亞洲航空的最大股東澳洲航空和其他股東達成協議，淡馬錫控股退出不再投資捷星亞洲航空。[2]
2010年2月，證實已經成立一家全球性質的投資公司，「海鎮控股國際」（Seatown Holdings International）預料規模約30億美元（約234億港元）。
2010年7月5日，淡馬錫沽售中國建設銀行15億股H股，及中行51.9億股H股，套現95.3億及190億元，合共285.3億元。淡馬錫仍持有154.06億股建行及52.81億股中行，持股量分別為6.41%及6.95%。
2010年11月1日，淡馬錫控股宣佈注資4億美元，入股巴西石油與天然氣服務公司(Odebrecht Oil and Gas,簡稱OOG)，將持有該公司14.3%的股權。Odebrecht是拉丁美洲最大的建築工程公司，旗下石油與天然氣服務公司自1950年代起即持續與巴西國家石油公司維持夥伴關係。
2013年9月13日，淡馬錫透過子企Sennet Investments，以每股23.8至24美元悉售770萬股(或21.3%)優酷土豆的股份，即不再是中資最大單一大股東。
2014年3月21日，淡馬錫斥資440億港元現金入股屈臣氏集團控股24.95％間接股本權益，完成交易後，屈臣氏控股成為整體零售部門的控股公司，和記黃埔仍持有屈臣氏控股 75.05％股權，仍保留屈臣氏控股與零售部門的控制權。交易反映出屈臣氏集團的估值約為港幣1770億元，佔和記黃埔每股約港幣41.50元。
2014年3月21日，淡馬錫同意透過旗下Baytree認購公司總額1.5億美元（約11.64億港元）的可換股債券，並可按每股7.0 港元的初步換股價轉換為公司普通股。 假設公司沒有發行任何新的普通股，可換股債券按初步換股價獲全數轉換後，淡馬錫將間接持有公司已發行股本的8.32%。
2014年12月8日，淡馬錫將斥資1.8億美元，收購總部位於紐約的高頻交易商Virtu Financial Inc近10%的股權。
2016年6月9日，淡馬錫宣佈轉讓其擁有的海皇東方股份給法國達飛海運集團。這筆轉讓金額高達33.8億美元，而因為達飛海運對海皇東方的所有權超過了90%的上限，按規定公司於2016年9月5日從新加坡交易所下市。[3]
2017年8月2日，意大利高檔男裝品牌Stone Island 的母公司Sportswear Company宣佈，已經向淡馬錫出售Stone Island的30%的股權，但是並未透露具體的交易金額。
2019年6月28日新加坡主權基金淡馬錫控股間接全資附屬Dahlia Investments Pte斥資3億美元（約23.4億港元）入股利豐旗下利豐物流約21.7%股權。
2021年4月20日，淡馬錫向新加坡支付初創企業Nium Pte. Ltd.投資2100萬美元，Nium隨後於2021年6月7日以未公開的價格收購英國支付公司 Ixaris，以在歐洲進行擴張[4] [5]。
戰略投資
| 投資日期 | 國家和地區 | 持股內容 | 購入成本 |
|---|---|---|---|
| 不詳 |  新加坡 |
勝科工業- 49.5% | 不詳 |
| 不詳 | 新加坡 |
新傳媒私人有限公司 100% | 不詳 |
| 不詳 | 新加坡 |
富登金融控股私人有限公司- ?% | 不詳 |
| 不詳 | 新加坡 |
豐樹產業私人有限公司- ?% | 不詳 |
| 不詳 | 新加坡 |
星展銀行 - 29.50%股份 | 不詳 |
| 不詳 | 新加坡 |
奧蘭國際19% | 不詳 |
| 不詳 | 新加坡 |
新加坡電信 - ?% | 不詳 |
| 不詳 | 新加坡 |
新加坡航空 - 56% | 不詳 |
| 不詳 | 新加坡 |
凱德集團 - 51% | 不詳 |
| 不詳 | 新加坡 |
新加坡科技工程有限公司 - 50.15% | 不詳 |
| 不詳 | 新加坡 |
PSA國際港務集團 - ?% | 不詳 |
| 不詳 | 新加坡 |
Certis集團 - ?% | 不詳 |
| 不詳 | 新加坡 |
SMRT集團 - 100% | 不詳 |
| 不詳 | 新加坡 |
Surbana Jurong - ?% | 不詳 |
| 不詳 | 新加坡 |
祥峰投資控股公司 - 100% | 不詳 |
| 不詳 |  英國 |
渣打銀行 - 15.77%，5.17億股 | 不詳 |
| 2003年6月16日 |  印度尼西亞 |
印尼Bank Danamon - 61.88%股份[6] | 不詳 |
| 不詳 |  香港 |
友邦保險2% | 不詳 |
| 2006年2月17日 |  中國大陸 |
中國銀行 - 2.12%，合共59.1億股 | 15.2億美元 |
| 不詳 | 中國大陸 |
中國建設銀行 - 7.44%H股 | 不詳 |
| 不詳 | 中國大陸 |
中信資源 - 11.47%，合共6.94億股 | 不詳 |
| 不詳 | 中國大陸 |
中信證券9.01% | 不詳 |
| 不詳 | 中國大陸 |
中國工商銀行8.07%H股 | 不詳 |
| 不詳 | 中國大陸 |
上海醫藥16.19%H股·27.2億 | 不詳 |
| 不詳 | 中國大陸 |
中國太平洋保險5.03% | 不詳 |
| 不詳 |  泰國 |
臣那越集團 - 41.62%股份 | 不詳 |
| 不詳 | 印度尼西亞 |
印尼Bank Danamon - 67%股份 | 不詳 |
| 不詳 | 印度尼西亞 |
印尼國際銀行(BII)56·9%股份 | 不詳 |
| 不詳 | 印度尼西亞 |
印尼Permata銀行 | 不詳 |
| 不詳 | STATS ChipPAC Ltd - 83.80% | 不詳 | |
| 不詳 | 棕櫚國際 | 不詳 | |
| 不詳 | 中國大陸 |
投資數據供應商Markit | 1.24億 |
| 不詳 |  印度 |
印度第二大商業銀行ICICI - 2.07%股份 | 不詳 |
| 不詳 | 英國 |
巴克萊銀行 - 2.1%股份 | 不詳 |
| 2013年3月 | Repsol5.04% | 10億歐元 | |
| 2013年3月 |  德國 |
伊諾力克工業股份4.6% | 7.8億歐元 |
| 不詳 |  美國 |
運動用品零售商Fanatics | 不詳 |
| 2014年3月21日 | 香港 |
屈臣氏集團 - 24.95％ | 440億港元現金 |
爭議
作為政府財政儲備的投資公司，淡馬錫控股雖然是不上市的私人企業，卻還是應該更加透明，除了公佈財務報表外，還應遵循上市公司的慣例公佈高層人事的薪水情況等。一些人擔心，目前這種保密的作法可能掩蓋最上層管理人員的不當行為。此外，該公司也參股新加坡兩家媒體——新加坡報業控股和新傳媒，因此可能間接進行言論管制。
但是，淡馬錫控股顯然不是最神秘的公司。新加坡政府的另一家投資公司新加坡政府投資公司則更為神秘，外界對該公司幾乎一無所知。
領導團隊
歷任董事長
| 董事長 | 任期 |
|---|---|
| 比萊 | 1974–1987年 |
| 李一添 | 1987–1996年 |
| 丹那巴南 | 1996年9月–2013年7月 |
| 林文興 | 2013年8月– |
歷任首席執行長
| 首席執行長 | 任期 |
|---|---|
| 何晶 | 2004年1月1日－2021年10月[7] |
| 狄瀾 | 2021年10月– |
參考資料
- ^ 淡马锡年度报告2016. [2016-11-05]. （原始內容存檔於2016-11-05）.
- ^ Francis, Leithen. Singapore's Temasek exits Jetstar Asia. Flightglobal.com. 2009-04-02 [2019-02-04]. （原始內容存檔於2019-02-07） （英國英語）.
- ^ hermes. NOL did not adapt fast enough, says CEO. The Straits Times. 2016-06-08 [2016-06-10]. （原始內容存檔於2016-06-12）.
- ^ 新加坡投资公司：淡马锡控股私人有限公司 Temasek Holdings Private Limited. 美股之家. 2021-06-06 [2021-06-07]. （原始內容存檔於2021-06-07）.
- ^ 淡马锡控股支持的新加坡金融科技初创公司：Nium Pte. Ltd.. 美股之家. 2021-06-06 [2021-06-07]. （原始內容存檔於2021-06-07）.
- ^ Bank Danamon 2003 Annual report. [2014-10-06]. （原始內容存檔於2015-09-23）.
- ^ 胡淵文. 淡马锡首席执行长何晶10月退休 交棒给狄澜. 聯合早報. 2021年2月9日 [2021年2月9日]. （原始內容存檔於2021年2月15日） （中文）.