信貸周期

信貸周期(英語:credit cycle)是信貸獲取管道隨著時間的推移的擴大和收縮。[1]一些經濟學家,包括巴里·艾肯格林海曼·明斯基和其他後凱因斯學派經濟學家,以及奧地利經濟學派的一些成員,都將信貸周期視為驅動景氣循環的基本過程。但是,主流經濟學家認為,信貸周期不能完全解釋景氣循環現象,因為國家儲蓄率、財政和貨幣政策的長期變化以及相關的乘數也是重要因素。[2]

在信貸擴張期間,資產價格因一些人能為資本加槓桿而被提高。這種資產價格上漲會形成不可持續的投機價格「泡沫」。新貨幣創造的增加也會增加流向實物和服務的貨幣供給,從而刺激經濟活動並促進國民所得和就業的成長。[3]

當買家的資金用盡時,信貸擴張驅動的市場資產價格可能會下跌。然後,這可能會導致那些較晚進入該市場的借款人無力償付破產喪失抵押品贖回權。反過來,這又可能威脅到銀行系統本身的償付能力和獲利能力,從而導致信貸普遍收縮,因為放貸人要保護自己免受損失。

參見

參考文獻

  1. ^ Chester Arthur Phillips; Thomas Francis McManus & Richard Ward Nelson. Banking and the Business Cycle: A Study of the Great Depression in the United States. Ludwig von Mises Institute. 1937: 139 – 148 [3 January 2020]. ISBN 9781610162685. 
  2. ^ Mary S. Morgan. The History of Econometric Ideas. Cambridge University Press. 1990: 41 – 72 [3 January 2020]. ISBN 9780521424653. (原始內容存檔於2020-04-03). 
  3. ^ Joseph Benning. Trading Stategies for Capital Markets, Chapter 16 - The Credit Cycle. McGraw Hill Professional. 2007: 299 – 307 [3 January 2020]. ISBN 9780071730563.