动向指数

动向指数（Directional Movement Index，DMI），又称动向指标、趋向指标，由美国机械工程师、技术分析师威勒斯·威尔德（J. Welles Wilder）提出的技术分析方法，其基本原理是股价在上涨及下跌过程中，藉创新高价或新低价的动能，研判多空买卖力道，藉以寻求多空双方力道的均衡点，以及股价在多空双方互动下，波动的趋劫循环过程。是用以研判市场多空趋势的指标，能预告“头部确认”、“底部完成”的讯号，是为判断波段走势相当实用的技术分析方法。

相较MACD为中期技术指标，DMI可视为中长期技术指标。

上方为日K线和布林通道。
下方为DMI和MACD指标，均属中长期指标。

计算公式

“动向指数”的指标计算过程较为繁复，需先决定股价趋势、算出真实波幅，才能再进行指标的计算。

前置作业

一、先决定股价趋势（Directional Movement，DM）是上涨或下跌：

所谓DM值，今日股价波动幅度大于昨日股价波动幅部分的最大值，可能是创高价的部分或创低价的部份；如果今日股价波动幅度较前一日小，则DM = 0。

1. 若股价高点持续走高，为上涨趋势，记作 +DM。
2. 若为下跌趋势，记作 -DM。-DM的负号（–）是表示反向趋势（下跌），并非数值为负数。
3. 其他状况：DM = 0。

二、寻找股价的真实波幅（True Range，TR）：

所谓真实波幅是以最高价，最低价，及前一日收盘价三个价格做比较，求出当日股价波动的最大幅度。

三、趋势方向需经由一段时间来观察，研判上才有意义。一般以14天为指标的观察周期：

先计算出 +DM、–DM及TR的14日算术平均数，得到 +DM14、–DM14及TR14三组数据作为起始值，再计算各自的移动平均值（EMA）。

指标计算

计算出上述数值后，开始进行指标的计算。

一、计算“方向指标”（Directional Indicator，DI）：

$+DI14={\frac {+DM14}{TR14}}\times 100$

$-DI14={\frac {-DM14}{TR14}}\times 100$

真实波幅为股价波动的最大波幅，趋向指标不出其外，因此方向指标（DI）的值将介于0~100之间。例如　+DI14=45，–DI14=23，这代表过去14日中向上的趋势占45%，向下的趋势占23%，其他的则没有方向性。

二、计算“趋向指数”（Directional Movement Index，DX）及“平均趋向指数”（Average Directional Movement Index，ADX）：

$DX={\frac {|(+DI14)-(-DI14)|}{|(+DI14)+(-DI14)|}}$

DX运算结果取其绝对值，再将DX作移动平均，得到ADX。

动向指标详细计算方法

动向指数（Directional Movement Index，DMI）

前置作业

一、先决定股价趋势（Directional Movement，DM）是上涨或下跌：

“所谓 DM 值，今日股价波动幅度大于昨日股价波动幅部分的最大值，可能是创高价的部分或创低价的部份；如果今日股价波动幅度较前一日小，则 DM = 0。”

1. 若$H_{t}-H_{t-1}>0$ 且 $H_{t}-H_{t-1}>L_{t-1}-L_{t}$，则表示股价高点持续走高，为上涨趋势，记作 $+DM$。
2. 若$L_{t-1}-L_{t}>0$ 且 $H_{t}-H_{t-1}<L_{t-1}-L_{t}$，则为下跌趋势，记作 $-DM$。$-DM$的负号（–）是表示反向趋势（下跌），并非数值为负数。

〔注〕

• ${\begin{smallmatrix}H_{t}\end{smallmatrix}}$表t日当天的最高价；${\begin{smallmatrix}H_{t-1}\end{smallmatrix}}$表t-1日当天的最高价。
• ${\begin{smallmatrix}L_{t}\end{smallmatrix}}$表t日当天的最低价；${\begin{smallmatrix}L_{t-1}\end{smallmatrix}}$表t-1日当天的最低价。
• ${\begin{smallmatrix}+DM=H_{t}-H_{t-1}\end{smallmatrix}}$
• ${\begin{smallmatrix}-DM=L_{t-1}-L_{t}\end{smallmatrix}}$
• 其他状况：${\begin{smallmatrix}DM=0\end{smallmatrix}}$

二、寻找股价的真实波幅（True Range，TR）：

所谓真实波幅是以$H_{t}$ ，$L_{t}$ ，及$C_{t-1}$三个价格做比较，求出当日股价波动的最大幅度。当日最高价$H_{t}$永远大于最低价$L_{t}$，因此有下例三种状况，其真实波幅 TR 值计算如下：

1. $H_{t}>C_{t-1}>L_{t}\qquad TR=H_{t}-L_{t}$
2. $H_{t}>L_{t}>C_{t-1}\qquad TR=H_{t}-C_{t-1}$
3. $C_{t-1}>H_{t}>L_{t}\qquad TR=C_{t-1}-L_{t}$

〔注〕

• ${\begin{smallmatrix}H_{t}\end{smallmatrix}}$表t日的最高价；
• ${\begin{smallmatrix}L_{t}\end{smallmatrix}}$表t日的最低价；
• ${\begin{smallmatrix}C_{t-1}\end{smallmatrix}}$表t-1日的收盘价。

三、趋势方向需经由一段时间来观察，研判上才有意义。一般以 14 天为指标的观察周期：

先计算出 +DM、–DM 及 TR 的14日算术平均数，得到 +DM14、–DM14 及 TR14 三组数据作为起始值，再计算各自的移动平均值：

$+DM14_{t}={\frac {+DM14_{t-1}\times 13}{14}}+{\frac {+DM_{new}\times 1}{14}}$

$TR14_{t}={\frac {TR14_{t-1}\times 13}{14}}+{\frac {TR_{new}\times 1}{14}}$

$-DM14_{t}={\frac {-DM14_{t-1}\times 13}{14}}+{\frac {-DM_{new}\times 1}{14}}$

指标计算

计算出上述数值后，开始进行指标的计算。

一、计算“方向指标”（Directional Indicator，DI）：

$+DI14={\frac {+DM14}{TR14}}\times 100$

$-DI14={\frac {-DM14}{TR14}}\times 100$

真实波幅（TR）为股价波动的最大波幅，趋向指标（DM）不出其外，因此方向指标（DI）的值将介于 0~100 之间。例如　+DI14=45，–DI14=23，这代表过去 14 日中向上的趋势占 45%，向下的趋势占 23%，其他的则没有方向性。

二、计算“趋向指数”（Directional Movement Index，DX）及“平均趋向指数”（Average Directional Movement Index，ADX）：

$DX={\frac {|(+DI14)-(-DI14)|}{|(+DI14)+(-DI14)|}}$

其中 |　| 为绝对值符号，表示将运算后结果取其数值，而不论正负。再将 DX 作移动平均，得到 ADX。

指标应用

• +DI与–DI表示多空相反的二个动向，当据此绘出的两条曲线彼此纠结相缠时，代表上涨力道与下跌力道相当，多空势均力敌。当 +DI与–DI彼此穿越时，由下往上的一方其力道开始压过由上往下的另一方，此时出现买卖讯号。
• ADX可作为趋势行情的判断依据，当行情明显朝多空任一方向进行时，ADX数值都会显著上升，趋势走强。若行情呈现盘整格局时，ADX会低于 +DI与–DI二条线。若ADX数值低于20，则不论DI表现如何，均显示市场没有明显趋势。
• ADX持续偏高时，代表“超买”（Overbought）或“超卖”（Oversold）的现象，行情反转的机会将增加，此时则不适宜顺势操作。当ADX数值从上升趋势转为下跌时，则代表行情即将反转；若ADX数值由下跌趋势转为上升时，行情将止跌回升。

总言之，DMI指标包含4条线：+DI、-DI、ADX和ADXR。

+DI代表买盘的强度、-DI代表卖盘的强度；ADX代表趋势的强度、ADXR则为ADX的移动平均。

特性

动向指数（DMI）适用在趋势明显的市场，而在没有明显趋势的市场，或是趋势周期取错时，则指标的讯号将不明确。DI的波动性过高，容易出现无用的讯号，经常在讯号出现时，市场行情已走了一段，建议可以配合KD、RSI指标使用，以加强讯号的正确性。

内部链接

• 技术分析
• 真实波动幅度均值
• 移动平均（MA）
• 指数平滑异同移动平均线（MACD）
• 随机指标（KD）
• 威廉指标（W%R）
• 相对强弱指数（RSI）
• 乖离率（BIAS）

外部链接

• 名词解释：DMI （页面存档备份，存于互联网档案馆）（繁体中文）